أساسيات الاستثمار في السندات ذات العائد المرتفع
تعرف على إيجابيات وسلبيات السندات ذات العائد المرتفع , تعرف بعض السندات باسم "السندات ذات العائد المرتفع" لأنها تقدم مدفوعات فائدة أعلى للمستثمرين. قد تسمع سندات ذات عائد مرتفع توصف بأنها "سندات غير مرغوب فيها" أو "سندات غير استثمارية". السندات ذات العائد المرتفع محفوفة بالمخاطر مقارنة بالسندات الأخرى، لذلك فهي تعوض المستثمرين عن المخاطر الإضافية من خلال تقديم احتمال تحقيق عوائد أكبر.
تعلم أساسيات كيفية عمل السندات ذات العائد المرتفع ، إيجابيات وسلبيات ، وكيفية الاستثمار فيها.
الوجبات السريعة الرئيسية
وتدفع السندات ذات العائد المرتفع، والمعروفة باسم "السندات غير المرغوب فيها"، أسعار فائدة أعلى لتعويض المستثمرين عن المخاطر الإضافية.
قد تحتاج الشركات التي تكافح ماليا أو ليس لديها سجل حافل إلى إصدار سندات عالية العائد.
تميل السندات ذات العائد المرتفع إلى أن يكون لها عوائد إجمالية أعلى من السندات ذات الدرجة الاستثمارية ولكنها أقل من عوائد الأسهم على مدى فترات طويلة.
ما هي السندات ذات العائد المرتفع؟
السندات ذات العائد المرتفع هي سندات الشركات التي تصدرها شركة أكثر عرضة لخطر التخلف عن سداد ديونها. غالبا ما تمول الشركات أو الحكومات الديون عن طريق إصدار السندات. في الأساس ، عندما تشتري سندا ، تصبح دائنا.
ملاحظه
وتصنف وكالات التصنيف موديز وستاندرد آند بورز وفيتش مخاطر التخلف عن السداد لدى مصدر السندات. تعتبر السندات ذات التصنيف العالي درجة استثمارية ، مما يعني أنها تشكل مخاطر ائتمانية قليلة. يتم تصنيف السند على أنه سند غير هام إذا تم تصنيفه أقل من Ba1 من قبل Moody's أو BB+ من قبل Standard & Poor's أو Fitch ، وهي درجات تشير إلى زيادة مخاطر الائتمان.
قد تصدر الشركات سندات ذات عائد مرتفع إذا واجهت مشاكل مالية أو إذا كانت مثقلة بالديون. قد لا تتمكن شركة جديدة من الحصول على تصنيف من الدرجة الاستثمارية لأنها لا تملك سجلا حافلا أو لأن خطة عملها تعتبر محفوفة بالمخاطر.
إذا تحسن الأداء المالي للشركة أو جدارتها الائتمانية ، فيمكن لوكالات التصنيف ترقية سنداتها إلى حالة الدرجة الاستثمارية. وبالمثل، يمكن تخفيض تصنيف السندات ذات الدرجة الاستثماريةإذا تدهورت الصحة المالية للشركة المصدرة.
كيف تعمل السندات ذات العائد المرتفع؟
بشكل عام ، تعمل الشركة مع بنك استثماري لصياغة عرض سندات عالي العائد. بمجرد تحديد الشروط ، يتم تقديم السندات للمستثمرين. أي سندات يتم بيعها قبل الاستحقاق تشق طريقها إلى السوق الثانوية للوسطاء والتجار لتقديمها للمستثمرين.
تقدم معظم سندات الشركات مدفوعات فائدة ثابتة تسمى "القسائم" ، والتي غالبا ما يتم دفعها نصف سنوية. عندما يصل السند إلى تاريخ استحقاقه ، يجب أن يتلقى المستثمر كامل المبلغ الأساسي الذي استثمره (شريطة أن يكون لدى الشركة الوسائل المالية للقيام بذلك).
وينظر إلى السندات ذات العائد المرتفع على أنها أقل احتمالا لإجراء المدفوعات في الوقت المحدد مقارنة بنظيراتها من الدرجة الاستثمارية، لذا فهي تقدم فائدة أعلى.
إذا تخلفت الشركة عن سداد ديونها ودخلت في الإفلاس ، فلن يتم دفع حاملي السندات إلا بعد دفع الدائنين المضمونين ، مثل البنك الذي يحتفظ برهن عقاري. ومع ذلك ، يجب دفع حاملي السندات بالكامل قبل أن يسترد المساهمون أي أموال.
ملاحظه
تميل السندات ذات العائد المرتفع إلى إنتاج عوائد أعلى من السندات ذات الدرجة الاستثمارية ولكنها أقل من عوائد الأسهم على مدى فترات طويلة. في السنوات ال 10 الماضية، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز لسندات الشركات ذات العائد المرتفع في الولايات المتحدة إجمالي عوائد سنوية بلغت 3.64٪ اعتبارا من أكتوبر 2022.2وخلال الفترة نفسها، عاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية بنسبة 1.30٪ فقط اعتبارا من أكتوبر 2022. وللمقارنة، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500، أحد أكثر مؤشرات الأسهم متابعة على نطاق واسع، عوائد سنوية لمدة 10 سنوات بلغت 9.85٪ اعتبارا من أكتوبر 2022.4
ما هي مخاطر السندات ذات العائد المرتفع؟
يبحث المستثمرون عن سندات ذات عائد مرتفع لإمكانية تحقيق عوائد أعلى ، خاصة في الأوقات التي تكون فيها أسعار الفائدة منخفضة. ولكن هناك عدة أنواع من المخاطر التي يجب أن تكون على دراية بها.
مخاطر التخلف عن السداد
مخاطر التخلف عن السداد، والمعروفة أيضا باسم "مخاطر الائتمان"، هي مصدر قلق. الشركات التي تصدر سندات ذات عائد مرتفع تفعل ذلك لأن تصنيفاتها الائتمانية تشير إلى أنها أكثر عرضة للفشل في التخلف عن سداد الديون. يمكن أن يفقد المستثمرون رأس مالهم بالكامل في حالة حدوث ذلك.
مخاطر أسعار الفائدة
ولأن أسعار الفائدة من المرجح أن تتغير بمرور الوقت، فإن مخاطر أسعار الفائدةأكبر بالنسبة للسندات ذات آجال الاستحقاق الأطول. تنخفض قيمة السند مع ارتفاع أسعار الفائدة في السوق، والعكس صحيح. لذلك إذا ارتفعت أسعار السوق بالقرب من نهاية استحقاق سندك، فقد تنخفض قيمتها.
المخاطر الاقتصادية
في فترات الانكماش الاقتصادي، غالبا ما يبيع المستثمرون الأصول الأكثر خطورة ويبحثون عن ملاذ آمن في الاستثمارات منخفضة المخاطر، مثل سندات الخزانة. إذا كان عدد كبير جدا من متداولي السندات يبيعون في وقت واحد ، فقد يؤدي ذلك إلى دفع سعر سندك إلى الأسفل.
مخاطر السيولة
مخاطر السيولة هي فرصة أنك لن تكون قادرا على بيع الأصل بسرعة لقيمته. الأصل الذي يتداول بشكل متكرر لديه سيولة أعلى من ذلك الذي يتداول بشكل غير منتظم. عادة ما تنطوي السندات ذات العائد المرتفع على مخاطر سيولة أعلى من السندات ذات الدرجة الاستثمارية.
ملاحظه
تعتبر سندات الخزانة خالية من المخاطر تقريبا لأنها مدعومة من قبل الحكومة الأمريكية. نظرا لأن المخاطر منخفضة للغاية ، فإن سندات الخزانة تقدم عوائد منخفضة للغاية. اعتبارا من أكتوبر 2022 ، بلغ العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 1.73٪.
كيف يمكنني الاستثمار في السندات ذات العائد المرتفع؟
إذا كنت تشعر أن العوائد المحتملة تستحق المخاطرة ، فيمكنك شراء السندات ذات العائد المرتفع بعدة طرق.
السندات الفردية ذات العائد المرتفع
يمكنك الاستثمار في السندات الفردية ذات العائد المرتفع عن طريق شرائها مباشرة من البنوك أو الوسطاء أو التجار. ولكن نظرا لأن خطر التخلف عن السداد مرتفع بالنسبة للشركات ذات التصنيفات الائتمانية المنخفضة ، فإن شراء السندات الفردية يعد طريقة محفوفة بالمخاطر للاستثمار ، حيث يتم ربط أموالك في شركة واحدة. قبل الاستثمار في السندات الفردية ذات العائد المرتفع، تأكد من قراءة نشرة الشركة على موقع EDGAR الخاص بهيئة الأوراق المالية والبورصات لفهم الصورة المالية للشركة بشكل أفضل.
صناديق السندات ذات العائد المرتفع
قد يكون الاستثمار في صندوق سندات عالي العائد، سواء كان صندوقا مشتركا أو صندوقا متداولا في البورصة عالي العائد (ETF)، طريقة جيدة لتوزيع مخاطر التخلف عن السداد عند الاستثمار في السندات غير المرغوب فيها.
على سبيل المثال، يستثمر صندوق SPDR Bloomberg Barclays للسندات ذات العائد المرتفع (JNK) في السندات ذات العائد المرتفع مع سيولة وآجال استحقاق أعلى من المتوسط بين سنة و 15 عاما. بلغ عائد SEC لمدة 30 يوما اعتبارا من أكتوبر 2022 8.98٪. تبلغ نسبة نفقات الصندوق 0.40٪ ، مما يعني أن 40 دولارا من كل 10000 دولار تستثمره تذهب نحو الرسوم.
الأسئلة المتداولة
ما هي السندات ذات العائد المرتفع؟
السندات ذات العائد المرتفع هي السندات التي تصدرها الكيانات الأكثر عرضة لخطر التخلف عن السداد من مصدري السندات الآخرين. نظرا لأن السند هو في الأساس قرض ، يجب على مشتري السندات تقييممخاطر التخلف عن السدادللشركة المصدرة للدين. كلما زادت المخاطر ، زاد العائد.
كيف تشتري السندات ذات العائد المرتفع؟
يمكنك شراء السندات ذات العائد المرتفع بنفس الطريقة التي تشتري بها السندات والأسهم الأخرى. يمكنك شراء السندات الصادرة عن الشركات الفردية. أو يمكنك شراء صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة ، التي تحتوي على مجموعة متنوعة من السندات الفردية.